近日，非上市险企第二季度偿付能力报告陆续披露盛世777国际，背靠商业银行的保险公司业绩表现如何？据《金融时报》记者统计，今年上半年，10家银行系险企合计揽入保费2848亿元，同比增长16%，对比寿险业整体约5%的增速，表现更胜一筹。其中，中邮人寿以千亿级保费规模拔得头筹；农银人寿和中荷人寿的保险业务收入涨势喜人，增幅均超过35%。

　　在低利率环境叠加权益市场波动下，10家银行系险企合计实现净利润50.5亿元，总体盈利表现明显好于去年同期，但有两家险企净利润同比由盈转亏；综合投资收益率平均为4.49%，高于寿险机构4.1%的平均值。

　　根据保险业务数据披露，上半年10家银行系险企合计实现保费收入2848亿元，同比增长约16%。其中，7家公司保费收入实现正增长，3家公司负增长。值得注意的是，放大到整个非上市寿险公司上半年的保费收入情况来看，保费业务收入前五名中，银行系险企占据三席位置。

　　在银行系保险公司中，中邮人寿以较大优势领跑，上半年保费收入突破千亿元级规模，达到1053.54亿元，同比增长20.3%。工银安盛人寿位居第二，揽入保费307.54亿元，同比增长17.2%。

　　建信人寿、招商信诺人寿、农银人寿三家公司上半年保费收入均超过200亿元，但同比增速表现差异化。建信人寿保费收入275.08亿元，排在银行系险企的第三位，同比下滑4.29%。招商信诺人寿、农银人寿保费大幅增长，同比增幅分别为26.79%、39.9%，对应揽入保费266.82亿元、262.57亿元。

　　其余5家银行系险企保费收入均在200亿元以下，中银三星人寿、中信保诚人寿、交银人寿、光大永明人寿、中荷人寿保费收入依次为172.44亿元、169.32亿元、132.79亿元、114.46亿元、93.18亿元。保费增速方面，中荷人寿有同比36.95%的增幅，在银行系险企中排第二位。另外三家险企中信保诚人寿、建信人寿、光大永明人寿保险业务收入较去年同期有所下降，同比降幅分别为0.61%、4.29%、4.85%。

　　2023年下半年以来，随着银保渠道“报行合一”落地实施，据监管部门初步估算，银保渠道佣金费用较此前平均水平下降了约30%。但“背靠大树好乘凉”的银行系险企因具备一定的股东优势，与体系内银行网点资源捆绑较为紧密，所受影响有限。同时，业内人士认为，随着“报行合一”政策的有序推进，银保渠道的费用乱象逐渐走向规范，银保渠道保险销售不合规行为也将得到遏制。过往银保渠道销售理财型保险产品的退保率高企现象有望改善，这也将为保费收入带来正向影响。

　　今年4月，监管部门取消银行网点与保险公司合作“1对3”数量限制。据《金融时报》记者了解，有部分银行网点目前合作的险企已经超过3家。随着银行机构与寿险公司合作范围的扩大，一些银行系险企也受到了挑战。有银行系险企就表示，未来会调整线下业务结构，但互联网销售业务受影响比较小，未来将会努力与银行寻求构建长期、深层次的合作关系，推动银保业务“费用驱动”向“价值驱动”转变。

　　在分析人士看来，目前对银行系险企来说，真正的考验是能否提供差异化的、保障型的保险产品，能不能对母行有更多的保险专业支持以及能否争取到母行对保险产品销售的考核倾向。

　　今年上半年，银行系险企的盈利情况普遍较好，10家公司合计实现净利润50.5亿元，同比增长280.49%，一改去年同期的亏损局面。有8家公司实现了净利润同比上行，其中两家扭亏为盈；还有两家公司净利润出现亏损。

　　其中，中邮人寿上半年实现净利润56.9亿元，位居银行系险企“榜首”，对比2023年上半年28.81亿元的净亏损，同比增幅高达297.5%。另一家扭亏为盈的险企是建信人寿，上半年实现净利润5.99亿元，增速超过285%。

　　中邮人寿上半年实现盈利，与该公司在非上市险企中率先切换新会计准则有关。中邮人寿表示，作为首个分步实施新会计准则的非上市险企，前瞻性地优化资负匹配和资产结构，使得今年一季度利润指标、偿付能力向好，可持续经营能力得到进一步增强。

　　农银人寿上半年净利润同比大增883%，净利润为11.21亿元。中荷人寿、交银人寿净利润增幅均超过100%，上半年分别实现净利润0.16亿元、7.77亿元。此外，工银安盛人寿实现净利润为7.88亿元，同比增长17.96%；招商信诺人寿净利润为2.16亿元，同比增长35%；中银三星人寿净利润为1.51亿元，同比增长81.93%。

　　值得关注的是，银行系险企中，中信保诚人寿和光大永明人寿在上半年出现利润亏损。其中，中信保诚人寿的净利润从去年第二季度的0.42亿元降至今年上半年净亏损34.41亿元，同比降幅高达8258.31%；光大永明人寿净利润由2023年同期的盈利3.16亿元转为净亏损8.67亿元。在保险业务收入的下降以及利润亏损背后的是光大永明人寿当下绕不开的居高退保率和退保金额经营难题。从退保率看，数据显示，截至今年一季度末和二季度末，光大永明人寿综合退保率分别为0.78%、1.37%，呈现上升态势。

　　“目前公司战略转型正处于关键期，战略风险较高。”中信保诚人寿在其第二季度偿付能力报告中表示，为贯彻落实监管“报行合一”政策，公司严控费用支出，维持常规性费用紧平衡，以求短期内消除费差损，中长期实现费差收益，同时在市场利率持续下行和资本压力的双重挑战下，持续稳妥推进资本补充方案。

　　有业内人士分析，部分险企利润大幅下滑，或与今年市场利率持续下行导致增提保险责任准备金以及权益市场高波动等因素有关。根据监管部门要求，寿险公司传统险准备金的折现率假设基准是“750天移动平均国债收益率曲线天国债收益率曲线下行，寿险公司准备金需要补提，进而对当期的净利润产生负向影响。此外，不同公司新旧会计准则切换的节奏和策略有所不同，后续实施新会计准则后，预计部分险企的净利润表现将得到改善。

　　投资收益率也是衡量险企业绩的重要指标之一。据《金融时报》记者统计，综合投资收益率方面，上半年人身险公司中综合投资收益率最高为9.55%，最低为0.74%。而10家银行系险企的综合投资收益率平均值为4.49%，略高于寿险机构4.1%的平均水平。

　　上半年，有两家公司的综合投资收益率超过6%，分别为中荷人寿以6.55%的综合投资收益率高居首位，中邮人寿以6.06%的综合投资收益率位居第二。工银安盛人寿、中银三星人寿、光大永明人寿的综合投资收益率位于4%至5%区间。其余公司综合投资收益率均在3.45%至3.95%之间。

　　对于上半年较好的综合投资收益率表现，一位行业资深人士表示，“当前经济环境由于利率下行带动资产收益率下行，保险资金的资产负债匹配压力增加。提高债券比例、拉长固收资产久期、增加高股息和优质权益资产配置，是当下保险公司投资端的重要配置思路。而上半年债市走牛，一些债券价格上涨带来浮盈，因此使得综合投资收益率走高。”（记者 戴梦希）